◎記者 黃坤
“額度沒(méi)有了”“一早就搶完了”“5年期沒(méi)了，3年期也很緊俏”。2026年第一期、第二期儲(chǔ)蓄國(guó)債（電子式）已于4月10日開(kāi)售。近日，上海證券報(bào)記者實(shí)地走訪(fǎng)多家銀行獲悉，儲(chǔ)蓄國(guó)債認(rèn)購(gòu)再現(xiàn)“開(kāi)門(mén)即搶”的火爆場(chǎng)面——多家銀行手機(jī)銀行等線(xiàn)上渠道“秒空”，線(xiàn)下網(wǎng)點(diǎn)也快速售罄，僅少數(shù)網(wǎng)點(diǎn)仍存“撿漏”空間。
在存款利率持續(xù)下行，銀行主動(dòng)壓降高成本中長(zhǎng)期存款的背景下，兼具安全性和相對(duì)收益優(yōu)勢(shì)的儲(chǔ)蓄國(guó)債，再次成為居民資產(chǎn)配置中的“香餑餑”。尤其是利率更高的5年期品種，成為不少投資者爭(zhēng)搶的首選。
“一早就沒(méi)額度了”
開(kāi)售首日，儲(chǔ)蓄國(guó)債的“搶購(gòu)戰(zhàn)”從一早就進(jìn)入白熱化。
4月10日上午8點(diǎn)半，不少投資者守候在手機(jī)銀行頁(yè)面“拼手速”。短短幾分鐘內(nèi)，工商銀行等多家銀行的線(xiàn)上額度就迅速見(jiàn)底，頁(yè)面頻繁出現(xiàn)“無(wú)可銷(xiāo)售額度”“已售罄”等提示?！?點(diǎn)31分買(mǎi)的，最終認(rèn)購(gòu)失敗，太難搶了。”上海一位儲(chǔ)戶(hù)告訴記者。
火爆行情很快從線(xiàn)上蔓延至線(xiàn)下?！笆謾C(jī)銀行一開(kāi)售就被搶光了，網(wǎng)點(diǎn)早上9點(diǎn)開(kāi)門(mén)不久就售空了?！鄙虾ｃy行某網(wǎng)點(diǎn)工作人員表示，不少客戶(hù)線(xiàn)上未搶到后，第一時(shí)間轉(zhuǎn)向網(wǎng)點(diǎn)辦理。
“兩期儲(chǔ)蓄國(guó)債，現(xiàn)在都沒(méi)有額度了?！敝袊?guó)銀行上海一家支行的客戶(hù)經(jīng)理告訴記者，本次3年期、5年期儲(chǔ)蓄國(guó)債利率略高于同期限普通儲(chǔ)蓄產(chǎn)品，不少穩(wěn)健型投資者提前守候和搶購(gòu)。目前該行定期存款及大額存單3年期年利率為1.55%，5年期年利率為1.6%。
而根據(jù)財(cái)政部4月8日發(fā)布的公告，2026年第一期、第二期儲(chǔ)蓄國(guó)債（電子式）發(fā)行期為2026年4月10日至4月19日，兩期國(guó)債均為固定利率、固定期限品種。第一期期限3年，票面年利率為1.63%，最大發(fā)行額270億元；第二期期限5年，票面年利率為1.7%，最大發(fā)行額330億元。
記者走訪(fǎng)發(fā)現(xiàn)，部分銀行網(wǎng)點(diǎn)還有“撿漏”機(jī)會(huì)。浦發(fā)銀行客戶(hù)經(jīng)理對(duì)記者表示，當(dāng)日開(kāi)售不久，手機(jī)銀行渠道額度已全部售罄，柜臺(tái)仍有少量可售。
為何線(xiàn)上秒空、線(xiàn)下仍有余量？一家股份行業(yè)務(wù)人士告訴記者，為滿(mǎn)足不同客群的購(gòu)買(mǎi)需求，儲(chǔ)蓄國(guó)債會(huì)按規(guī)則分池?！氨热?，我行首日電子渠道（手機(jī)/網(wǎng)銀）額度約占40%，柜臺(tái)約占60%。線(xiàn)上操作便捷、搶購(gòu)速度快，容易瞬間售罄；柜臺(tái)因需現(xiàn)場(chǎng)辦理，辦理節(jié)奏慢，因此更容易出現(xiàn)剩余額度和‘撿漏’機(jī)會(huì)?！?/p>
不過(guò)從利率水平來(lái)看，儲(chǔ)蓄國(guó)債和同期限定存相比并不一定占優(yōu)。部分股份行、城商行3年期定存利率甚至高于5年期儲(chǔ)蓄國(guó)債，但投資者仍偏好5年期儲(chǔ)蓄國(guó)債。
上海銀行某網(wǎng)點(diǎn)工作人員說(shuō)，該行普通客戶(hù)定期存款產(chǎn)品，3年期10萬(wàn)元以上起存年利率為1.7%，10萬(wàn)元以下起存年利率為1.68%?！?年期儲(chǔ)蓄國(guó)債和3年期定存利率相差不大，但儲(chǔ)蓄國(guó)債每年都能拿到預(yù)期利息，吸引力更強(qiáng)?！彼f(shuō)。
博通咨詢(xún)金融行業(yè)資深分析師王蓬博認(rèn)為，儲(chǔ)蓄國(guó)債的吸引力不僅在于利率，更在于綜合優(yōu)勢(shì)：國(guó)家信用背書(shū)確保本息安全，且利息免征個(gè)人所得稅，稅后收益更具競(jìng)爭(zhēng)力。
提前兌取“分檔計(jì)息”
盡管期限較長(zhǎng)，但儲(chǔ)蓄國(guó)債并非“完全鎖死”，其流動(dòng)性安排也是吸引投資者的重要原因之一。
記者了解到，電子式儲(chǔ)蓄國(guó)債支持提前兌取，但實(shí)行“分檔計(jì)息”規(guī)則。發(fā)行期內(nèi)不可提前兌取，發(fā)行期結(jié)束后方可辦理。
但需提醒的是，提前兌取會(huì)產(chǎn)生一定的手續(xù)費(fèi)，利息也會(huì)面臨折損。浦發(fā)銀行客戶(hù)經(jīng)理告訴記者：上述儲(chǔ)蓄國(guó)債持有不滿(mǎn)6個(gè)月，提前支取不計(jì)息；持有滿(mǎn)6個(gè)月不滿(mǎn)24個(gè)月，按票面利率計(jì)息，但扣除180天利息；持有滿(mǎn)24個(gè)月不滿(mǎn)36個(gè)月，按票面利率計(jì)息，但扣除90天利息；持有滿(mǎn)36個(gè)月不滿(mǎn)60個(gè)月，按票面利率計(jì)息，但扣除60天利息。此外，為投資者辦理提前兌取，可按照提前兌取本金的1％。向投資者收取手續(xù)費(fèi)。
王蓬博表示，相比普通定期存款提前支取按活期計(jì)息，儲(chǔ)蓄國(guó)債的計(jì)息方式更為友好。這也是不少投資者愿意選擇國(guó)債的重要原因之一——不僅能鎖定較高收益，而且能保留一定的流動(dòng)性空間。
在資產(chǎn)配置層面，王蓬博建議，居民可將儲(chǔ)蓄國(guó)債作為“壓艙石”，優(yōu)先滿(mǎn)足保本需求，再根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力配置貨幣基金、短債等低波動(dòng)產(chǎn)品。
蘇商銀行特約研究員薛洪言則建議，投資者應(yīng)根據(jù)資金使用期限進(jìn)行分層配置：短期資金重流動(dòng)性，中長(zhǎng)期資金可配置儲(chǔ)蓄國(guó)債、大額存單及穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品，同時(shí)適度引入權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)，形成多元組合。