黨的二十屆四中全會強調(diào)“堅持?jǐn)U大內(nèi)需這個戰(zhàn)略基點”，明確提出“促進消費和投資、供給和需求良性互動”。2025年底召開的中央經(jīng)濟工作會議深入分析當(dāng)前經(jīng)濟形勢，將“堅持內(nèi)需主導(dǎo)，建設(shè)強大國內(nèi)市場”確定為2026年經(jīng)濟工作8項重點任務(wù)之首。消費和投資是完整內(nèi)需體系的重要組成部分。有效促進二者良性互動，是增強國內(nèi)大循環(huán)內(nèi)生動力和可靠性的應(yīng)有之義，亦是實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略的關(guān)鍵抓手。

辯證看待消費和投資關(guān)系

在經(jīng)濟發(fā)展的不同階段，經(jīng)濟政策著力點會因時因勢調(diào)整，消費、投資的地位和作用也會動態(tài)變化，但這并不意味著提振消費與擴大投資是非此即彼、此消彼長的簡單替代關(guān)系。從涵蓋生產(chǎn)、分配、流通、消費和投資再生產(chǎn)的全鏈條完整內(nèi)需體系角度看，消費和投資并非相互對立，而是相輔相成、雙向賦能。

消費是投資的最終目的與內(nèi)在驅(qū)動力。投資的最終目的并非投資行為本身，而是通過形成生產(chǎn)能力、提供產(chǎn)品與服務(wù)，滿足消費需求并實現(xiàn)投資回報。消費需求信號為投資提供了明確方向與回報預(yù)期，是經(jīng)營主體投資決策的重要依據(jù)，更是破解投資低效問題、實現(xiàn)國民經(jīng)濟良性循環(huán)的關(guān)鍵，偏離消費需求的投資易陷入盲目擴張、產(chǎn)能過剩的困境。消費結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級推動投資向高附加值、高品質(zhì)領(lǐng)域延伸，新型消費需求的不斷涌現(xiàn)也會催生新的投資賽道，進而引導(dǎo)投資結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。

投資是消費的基本前提與基礎(chǔ)支撐。投資決定了消費的供給能力、收入基礎(chǔ)和載體形態(tài)，消費的實現(xiàn)與升級始終以投資形成的產(chǎn)業(yè)體系和基礎(chǔ)設(shè)施為前提。從生產(chǎn)看，通過擴大有效投資，可以持續(xù)增加高品質(zhì)消費品和服務(wù)供給能力，增強供需適配性，進一步釋放消費潛力。從收入看，投資通過擴大生產(chǎn)和創(chuàng)造更多就業(yè)機會，有助于促進居民增收，形成穩(wěn)定的消費支撐。從載體看，通過投資持續(xù)完善城鄉(xiāng)消費設(shè)施，能夠提升消費的可及性、便捷性和舒適度，不斷孕育消費新場景新模式，拓展消費需求空間。投資對收入、就業(yè)等方面的影響還會沿產(chǎn)業(yè)鏈條逐級傳導(dǎo)，進而產(chǎn)生更為廣泛的乘數(shù)效應(yīng)。

從三個維度認(rèn)識重大意義

大國經(jīng)濟的優(yōu)勢和特征在于內(nèi)需為主導(dǎo)、內(nèi)部可循環(huán)。推動消費和投資在更高層次上實現(xiàn)同向發(fā)力、相互促進，對經(jīng)濟社會發(fā)展具有重要的現(xiàn)實意義。

牢牢把握發(fā)展主動權(quán)的深遠考慮。當(dāng)前，全球經(jīng)濟復(fù)蘇乏力，外部環(huán)境不確定性上升。在此背景下，立足國內(nèi)，依托超大規(guī)模市場優(yōu)勢，通過消費和投資雙向協(xié)同、聚合發(fā)力，不僅能夠有效釋放內(nèi)需增長潛力、培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，而且可以對沖外部沖擊、緩解外需收縮帶來的下行壓力。在極端情況下，還能為穩(wěn)住我國經(jīng)濟基本盤、維護社會大局穩(wěn)定提供重要保障，為牢牢掌握發(fā)展主動權(quán)奠定堅實基礎(chǔ)。

構(gòu)建新發(fā)展格局的戰(zhàn)略選擇。從國際經(jīng)驗看，當(dāng)一個國家進入工業(yè)化與城鎮(zhèn)化下半場，隨著投資率呈現(xiàn)下行趨勢，經(jīng)濟發(fā)展必然轉(zhuǎn)向更多由內(nèi)需主導(dǎo)、消費拉動的新模式。當(dāng)前，有效需求不足仍是我國經(jīng)濟運行中的突出矛盾，特別是消費短板較為明顯，內(nèi)生增長動力有待增強。促進消費和投資良性互動，既是暢通國內(nèi)大循環(huán)的核心抓手與關(guān)鍵路徑，有助于推動國內(nèi)經(jīng)濟循環(huán)順暢、增強國內(nèi)大循環(huán)韌性和可靠性，也能為我國依托全國統(tǒng)一大市場集聚全球優(yōu)質(zhì)生產(chǎn)要素、塑造國際競爭與合作新優(yōu)勢提供需求支撐。

踐行以人民為中心的發(fā)展思想的內(nèi)在要求。我國已進入高質(zhì)量發(fā)展階段，人民對美好生活的向往呈現(xiàn)出個性化、多樣化、多層次特點。圍繞更好滿足人民美好生活需要開展有效投資，既能持續(xù)豐富消費供給品類、優(yōu)化消費基礎(chǔ)設(shè)施條件、催生新產(chǎn)品新業(yè)態(tài)新模式，還能提升產(chǎn)品和服務(wù)供需的適配度，持續(xù)增強人民群眾的獲得感、幸福感、安全感。

擴容提質(zhì)仍有較大空間

新時代以來，我國消費和投資規(guī)模穩(wěn)步擴大，消費的基礎(chǔ)性作用和投資的關(guān)鍵作用進一步增強。2012年至2025年，內(nèi)需對經(jīng)濟增長的年均貢獻率超過91%，成為拉動經(jīng)濟增長的主動力和穩(wěn)定錨。但也要看到，我國經(jīng)濟運行仍面臨供強需弱矛盾，亟須充分釋放消費和投資的巨大潛力，促進二者良性互動。

從國際比較看，無論是投資還是消費，我國仍有較大提升空間。當(dāng)前，我國人均資本存量還不足發(fā)達國家的一半，擴大有效投資仍有廣闊空間和巨大潛力。在消費端，我國居民消費率僅40%左右，不僅遠低于高收入經(jīng)濟體70%左右的水平，也低于56%左右的世界平均水平。目前我國人均GDP已超過1.3萬美元，居民消費正處于向發(fā)展型、品質(zhì)型升級的階段，消費規(guī)模擴容與品質(zhì)提升已是大勢所趨，可以預(yù)見，今后一個時期多層次、高品質(zhì)、多樣化消費需求將快速增長。

從國內(nèi)看，我國經(jīng)濟基礎(chǔ)穩(wěn)、優(yōu)勢多、韌性強、潛能大，長期向好的支撐條件和基本趨勢沒有變。當(dāng)前推動消費和投資良性互動雖面臨優(yōu)質(zhì)供給結(jié)構(gòu)性短缺、居民可支配收入占GDP比重不高等現(xiàn)實制約，但這些大多是發(fā)展中、轉(zhuǎn)型中的問題，經(jīng)過努力是完全可以解決的?，F(xiàn)階段我國總儲蓄率在43%左右，遠高于歐美主要發(fā)達國家，龐大的儲蓄規(guī)模具備向有效投資轉(zhuǎn)化的巨大潛力，能夠為促進消費和投資良性互動提供有力支撐。

推動形成更高水平動態(tài)平衡

“十五五”時期，要統(tǒng)籌促消費和擴投資，堅持消費和投資兩手發(fā)力、互動協(xié)同，促進形成需求牽引供給、供給創(chuàng)造需求的更高水平動態(tài)平衡，形成更多由內(nèi)需主導(dǎo)、消費拉動、內(nèi)生增長的經(jīng)濟發(fā)展模式，實現(xiàn)國民經(jīng)濟良性循環(huán)。

找準(zhǔn)發(fā)力方向。聚焦提高投資效益，尋求投資與消費的結(jié)合點，擴大消費基礎(chǔ)設(shè)施、消費服務(wù)功能提升類、消費新業(yè)態(tài)新模式的有效投資，更好促進投資于物和投資于人緊密結(jié)合。以新型基礎(chǔ)設(shè)施作為銜接消費和投資的重要紐帶，夯實新業(yè)態(tài)投資的底層基礎(chǔ)。以場景創(chuàng)新與消費基礎(chǔ)設(shè)施優(yōu)化為抓手，推動線下經(jīng)營實體向場景化、體驗式、互動性、綜合型消費載體轉(zhuǎn)型，促進投資更好賦能消費升級。加強縣域商業(yè)體系建設(shè)，推動消費基礎(chǔ)設(shè)施向社區(qū)、鄉(xiāng)村延伸。

健全體制機制。整合跨領(lǐng)域數(shù)據(jù)資源，及時掌握居民在教育、醫(yī)療、養(yǎng)老、消費等領(lǐng)域的需求動態(tài)，并將其作為政府投資決策和引導(dǎo)社會資本投資的重要參考。健全公共項目投資決策的公眾參與機制，通過公開征求意見、問卷調(diào)查、聽證會等多種形式拓寬參與渠道。基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)項目在前期論證階段，要注重研判投資項目對居民就業(yè)、收入水平、消費能力的帶動效應(yīng)，并將其作為投資項目可研批復(fù)的重要依據(jù)。優(yōu)化稅收、轉(zhuǎn)移支付等再分配調(diào)節(jié)機制，不斷縮小收入差距，擴大中等收入群體，提高居民收入在國民收入分配中的比重。完善覆蓋全民、統(tǒng)籌城鄉(xiāng)、公平統(tǒng)一、可持續(xù)的多層次社會保障體系，進一步織密社會保障安全網(wǎng)，讓居民敢消費、愿消費。

形成政策合力。加強財稅、金融、產(chǎn)業(yè)、投資等政策協(xié)同，促進同向發(fā)力、形成合力，構(gòu)建更加有利于促消費投資良性互動的政策體系。加力提效用好中央預(yù)算內(nèi)投資、超長期特別國債、地方政府專項債券等資金和新型政策性金融工具，持續(xù)提升金融服務(wù)質(zhì)效，積極支持教育醫(yī)療、技能培訓(xùn)、養(yǎng)老托育、文旅體育等領(lǐng)域項目建設(shè)，補齊公共服務(wù)短板，推動消費新業(yè)態(tài)新模式新場景建設(shè)。進一步優(yōu)化消費品以舊換新政策，精準(zhǔn)適配居民消費升級需求，更好釋放內(nèi)需潛力。

（本文來源：經(jīng)濟日報 作者：吳有紅 作者系國家發(fā)展改革委投資研究所創(chuàng)新投資研究室主任、研究員）