今年4月份以來，已經(jīng)有超300家上市公司公開披露回購(gòu)增持計(jì)劃，金額上限超1000億元。同時(shí)，中國(guó)誠(chéng)通、中國(guó)國(guó)新兩家國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司也公開宣布擬使用1800億元股票回購(gòu)增持貸款資金，加大對(duì)所投上市公司的增持力度。

　　股票回購(gòu)增持再貸款的帶動(dòng)效應(yīng)加速顯現(xiàn)。記者從中國(guó)人民銀行了解到，截至2025年4月末，上市公司披露擬申請(qǐng)股票回購(gòu)增持貸款金額上限超1100億元，金融機(jī)構(gòu)與上市公司和主要股東簽訂股票回購(gòu)增持貸款合同金額約2000億元。

　　去年10月份，中國(guó)人民銀行會(huì)同有關(guān)部門創(chuàng)設(shè)了支持資本市場(chǎng)的兩項(xiàng)貨幣政策工具，即證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利以及股票回購(gòu)增持再貸款，首期額度分別為5000億元和3000億元。其中，通過設(shè)立股票回購(gòu)增持再貸款，引導(dǎo)21家全國(guó)性金融機(jī)構(gòu)向符合條件的上市公司和主要股東提供貸款，用于回購(gòu)和增持上市公司股票。

　　“上市公司密集回購(gòu)增持有助于穩(wěn)定股價(jià)，緩解外部沖擊帶來的市場(chǎng)波動(dòng)，增強(qiáng)投資者信心?！敝薪鸸狙芯坎渴紫瘒?guó)內(nèi)策略分析師李求索表示，上市公司開展股票回購(gòu)增持，反映出公司對(duì)長(zhǎng)期發(fā)展充滿信心，有助推動(dòng)公司提升治理能力，優(yōu)化經(jīng)營(yíng)發(fā)展。同時(shí)，回購(gòu)增持專項(xiàng)貸款綜合利率較低，可幫助公司以更低成本開展股權(quán)管理工作，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)。

　　中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝近期表示，兩項(xiàng)工具完全按照市場(chǎng)化原則設(shè)計(jì)，為上市公司通過股票回購(gòu)和增持等方法進(jìn)行市值管理提供了重要支持。互換便利增強(qiáng)參與主體的資金獲取能力，回購(gòu)增持再貸款為發(fā)放相關(guān)貸款的商業(yè)銀行提供了低成本資金，兩項(xiàng)工具的市場(chǎng)參與主體自主決策購(gòu)買股票的時(shí)機(jī)和規(guī)模?！澳壳?，互換便利工具已經(jīng)開展了2次操作、總金額1050億元；超過500家上市公司、主要股東公告使用貸款回購(gòu)增持股票，貸款總金額約3000億元?！迸斯偻嘎?。

　　國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特聘高級(jí)研究員龐溟表示，兩項(xiàng)工具遵循市場(chǎng)化、法治化原則，有效提升了上市公司和行業(yè)機(jī)構(gòu)融資和投資能力，有利于發(fā)揮好這些機(jī)構(gòu)市值管理責(zé)任和維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定作用，也體現(xiàn)了中央銀行對(duì)維護(hù)金融穩(wěn)定職能的拓展和探索。

　　潘功勝表示，將證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利5000億元和股票回購(gòu)增持再貸款3000億元額度合并使用，總額度8000億元，同時(shí)下調(diào)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，各類專項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率降至1.5%。

　　據(jù)了解，目前金融機(jī)構(gòu)發(fā)放股票回購(gòu)增持貸款利率基本在2%左右，低于上市公司平均股息率水平，能夠有效激發(fā)經(jīng)營(yíng)主體使用貸款回購(gòu)增持的積極性，推動(dòng)更多上市公司做好市值管理。同時(shí)，資本市場(chǎng)兩項(xiàng)工具的合并使用有助于提升工具便利性、靈活性，更好滿足不同類型經(jīng)營(yíng)主體需求，進(jìn)一步提高政策資金利用效率。

　　龐溟認(rèn)為，兩項(xiàng)工具創(chuàng)設(shè)后受到市場(chǎng)廣泛歡迎，業(yè)務(wù)規(guī)模和響應(yīng)速度都較為理想，人民銀行將兩項(xiàng)工具額度合并使用，能夠在用足用好現(xiàn)有政策的同時(shí)，拓寬單項(xiàng)工具的額度上限，從而提升工具使用的便利性、靈活性，更好滿足不同類型機(jī)構(gòu)需求。他預(yù)計(jì)，未來相關(guān)部門還將根據(jù)具體業(yè)務(wù)開展情況和市場(chǎng)發(fā)展需要，進(jìn)一步優(yōu)化政策設(shè)計(jì)，更好發(fā)揮兩項(xiàng)工具支持資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展作用。（經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者 馬春陽(yáng)）